核心提示：今年7月，工、農、中、建四大行新增貸款為2100億左右，低于6月的2900億。同時(shí)，7月全部金融機構新增人民幣貸款僅有3852億元，比6月少增6948億元，為2009年12月以來(lái)新低，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。
21世紀經(jīng)濟報道就在市場(chǎng)對8月前兩周四大行信貸數據表示悲觀(guān)時(shí)，第三周的信貸投放數據出現“好轉”。
21世紀經(jīng)濟報道獲悉，本月第三周（8月18日-22日）四大行新增貸款超過(guò)700億元，也就是說(shuō)超過(guò)了前兩周即截至8月17日的新增貸款總額。
某股份行北京分行公司部人士說(shuō)，本月第三周開(kāi)始，已大幅加大了信貸的投放力度。一般來(lái)說(shuō)，8月底到9月底，貸款的投放力度都會(huì )比前半個(gè)季度加大較多，一方面是抓利潤，另一方面是以貸款拉動(dòng)存款，應對季末考核。同時(shí)，吸收存款的力度也會(huì )加大，進(jìn)而帶動(dòng)貸款。
四大行單周新增貸款超700億
今年7月，工、農、中、建四大行新增貸款為2100億左右，低于6月的2900億。同時(shí)，7月全部金融機構新增人民幣貸款僅有3852億元，比6月少增6948億元，為2009年12月以來(lái)新低，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。
央行相關(guān)部門(mén)負責人稱(chēng)，總的來(lái)看，在剔除特殊基數、季節效應等因素后，7月份主要金融指標仍在合理區間運行。今年6、7兩月合并來(lái)看，平均每月新增貸款仍有7000多億元。
7月份的“糟糕”數據，使得8月份的信貸數據備受市場(chǎng)關(guān)注。
實(shí)際上，截至8月10日，四大行新增貸款約360億元。截至8月17日，四大行當月新增貸款約560億元，其中，工行、建行、農行、中行分別新增370億元、100億元、160億元、-70億元。
此前，民生證券銀行業(yè)分析師鄒恒超表示，8月前兩周中行新增貸款確實(shí)為負，但不是沒(méi)需求，需求不算旺，但還可以，是缺存款沒(méi)額度。其他大行也是存款原因制約了信貸投放。
實(shí)際上，信貸數據從8月第三周已經(jīng)開(kāi)始改善。
21世紀經(jīng)濟報道從相關(guān)渠道獲悉，本月第三周四大行新增貸款超過(guò)700億元，超過(guò)了前兩周的新增總額。
民生證券的研報也佐證了這一說(shuō)法。一般來(lái)說(shuō)，每個(gè)季度存款流失會(huì )持續到第二個(gè)月的前20天左右，即第一個(gè)月持續存款流出，第二個(gè)月最后10天存款才開(kāi)始改善。今年7月存款流失尤其多，加上股市分流，8月前20天左右存款壓力肯定較大。所以，第二個(gè)月前20天大行投放都較少，等到最后10天存款改善以后，最后一周大行的信貸沖量往往能達到1000多億元，占當月新增貸款的一半以上。“因而8月份前兩周四大行新增信貸數據差并不能代表全月也差，可觀(guān)察四大行最后一周的新貸款沖量。”
如果最后一周新增在1000億元左右，也就意味著(zhù)，8月份四大行的新增貸款規模將超過(guò)2000億元。21世紀經(jīng)濟報道此前報道，2012年、2013年8月，四大行的新增貸款規模分別約為2440億元、2200億元左右。以此來(lái)看，今年8月份的數據整體來(lái)看，規模和往年差不多。
此前，央行亦罕見(jiàn)地首次透露了今年8月份的信貸數據。央行相關(guān)部門(mén)負責人稱(chēng)，“目前來(lái)看，進(jìn)入8月上旬后，貸款基本上每天保持著(zhù)300-500億元的增量，預計未來(lái)貨幣信貸和社會(huì )融資規模仍會(huì )保持平穩增長(cháng)態(tài)勢。”
8月信貸預計約7000億元
綜合多方面信息，8月最后一周的信貸投放預計加速。
中金公司研究報告指出，預計8月依然會(huì )出現貸款額度沒(méi)有用滿(mǎn)的情況：草根調研顯示，四大行8月份前十天新增貸款約500億（7月份全月為2100億），股份制銀行8月前十天新增貸款1000億-1200億（7月份全月不足400億）。
全月來(lái)看，導致7月份新增貸款低于預期的三大原因中，存款會(huì )有所好轉，但需求和票據資本新規仍將制約貸款投放，初步預計8月份新增信貸6000億-7000億元。民生證券的研究報告也預計在6000-7000億元。
交銀國際的研究報告亦預計，8月新增人民幣貸款7500億-8000億左右（對應人民幣貸款同比增速13.34-13.42%）。
與8月信貸投放節奏的極不穩定相呼應的是，由于季末臨近、IPO新股申購分流資金等因素，市場(chǎng)資金面也在近期出現了波動(dòng)。
一位股份行金融市場(chǎng)部人士介紹，8月26日，銀行間債市上資金面持續結構性緊張，隔夜需求較多，跨月、跨IPO節點(diǎn)需求較多且價(jià)格偏高。“小型機構資金拆出方仍偏向于將資金囤到周四IPO節點(diǎn)發(fā)出跨月，我們認為屆時(shí)正回購會(huì )縮量較多甚至停止，同時(shí)加上國庫現金投放將緩沖IPO沖擊，資金面會(huì )相對緊張但是不會(huì )超預期。”
本周四和周五，新股重啟后的第三批新股發(fā)行申購將開(kāi)始，累計有10只新股展開(kāi)申購，預計凍結資金在萬(wàn)億元左右，而7月下旬第二輪新股申購資金規模峰值曾達到6547億元。
8月26日，央行在公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)始縮量正回購，并開(kāi)展了100億元14天期正回購，當日凈投放250億元，本周共有650億元正回購到期。上周正回購量合計為400億元，已經(jīng)是連續兩周投放。
此外，財政部、央行定于8月28日開(kāi)展2014年中央國庫現金管理商業(yè)銀行定期存款（九期）招投標，操作量為600億元，期限三個(gè)月。
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